【上海，2026年4月15日讯】4月15日，上海社会调查研究中心上财分中心联合上海南复数据科技有限公司发布了包括2026年第一季度上海市投资者信心指数和2026年第一季度上海市消费者信心指数在内的“2026年第一季度上海财经大学上海市社会经济指数系列”。
根据上海社会调查研究中心上财分中心对上海市企业领导人或企业家、机构投资者和个人投资者的最新调查结果显示，2026年第一季度上海财经大学上海市投资者信心指数为123.8点，环比上升6.4点，同比上升10.8点。指数温和回升，保持在乐观区域，表明上海市投资者情绪较前期更为乐观。
上海财经大学上海市投资者信心指数由一个指数系统组成，包括投资环境信心指数、企业家投资信心指数、机构投资者信心指数和个人投资者信心指数四大核心指数，四大核心指数又由17个分类指数构成。各季度上海财经大学上海市投资者信心指数的具体指数值参见附表二，运行情况参见图1。2026年第一季度上海市投资者信心指数的四大核心指数均呈现上升的态势。
上海市投资环境信心指数反映了企业家、机构投资者和个人投资者对上海市宏观经济环境的满意程度以及对未来的预期。2026年第一季度上海市投资环境信心指数为119.8点，环比上升10.8点，同比上升8.0点。本季度投资环境信心指数的三个分类指数均呈现上升态势：企业家投资环境信心指数为121.0点，环同比均大幅上升，其中环比上升9.3点，同比上升10.7点；机构投资者投资环境信心指数为116.3点，环比大幅上升12.4点，同比上升3.1点；个人投资者投资环境信心指数为122.2点，环同比均大幅上升，其中环比上升10.6点，同比上升10.3点。
上海市企业家投资信心指数反映了企业家对于本企业生产经营现状的满意程度和对未来的预期。2026年第一季度上海市企业家投资信心指数为127.5点，环比上升10.0点，同比涨幅达20.1点。本季度企业家投资信心指数的分类指数均呈现较大幅度的上升态势，其中表现当前企业发展状况的企业发展水平信心指数为132.6点，环比上升7.4点，同比上升22.6点；反映企业销售水平的企业销售水平信心指数为133.6点，环比上升10.5点，同比上升21.1点；企业盈利水平信心指数为127.3点，环比上升9.1点，同比上升13.4点。企业预期发展水平信心指数为116.4点，环比上升13.0点，同比上升23.4点。
本季度上海市机构投资者信心指数为123.7点，环比微增0.6点，同比微降0.6点。机构投资者信心指数的分类指数呈现三升两降态势：其中，机构投资者满意指数为93.4点，环比上升4.5点，同比下降14.3点；机构投资者期望指数为124.8点，环比微降0.5点，同比上升15.3点；本季度机构投资者下跌购入信心指数为126.0点，环比上升10.1点，同比上升31.1点；本季度机构投资者不崩盘信心指数为174.7点，环比上升6.5点，同比上升8.7点；本季度机构投资者投资价值信心指数99.4点，环比下降17.8点，同比大幅下降50.6点。
本季度上海市个人投资者信心指数为124.4点，环比上升4.6点，同比上升17.8点。本季度个人投资者信心指数的分类指数呈现三升两降态势。其中，个人投资者满意指数为88.8点，环比上升5.1点，同比上升9.7点；个人投资者期望指数为113.9点，环比上升9.3点，同比上升17.7点；个人投资者下跌购入信心指数为153.6点，环比上升21.5点，同比大幅上升110.5点；个人投资者不崩盘信心指数为159.2点，环比微降0.8点，同比下降8.3点；本季度个人投资价值信心指数为106.4点，环比下降12.3点，同比下降40.7点。
图1 2016年第1季度至2026年第1季度上海财经大学上海市投资者信心核心指数运行图
上海社会调查研究中心上财分中心指数研究团队认为，2026年第一季度上海市投资者信心指数在上季度回调后重新回升，核心原因可概括为“宏观政策持续发力、各项举措协同推进、预期修复快于盈利修复”。其一，2026年《政府工作报告》继续明确实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强调深入实施提振消费专项行动、扩大有效投资；人民银行2026年第一季度例会也提出继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性合理充裕，维护金融市场稳定运行。这些政策信号进一步强化了市场对政策连续性、流动性环境和经济运行平稳性的预期，为投资者信心回升提供了重要支撑。其二，年初以来，围绕扩消费、稳投资、优服务、强保障等方面，一系列举措持续推进，消费品以旧换新、服务消费促进、文旅商体展联动、重大项目建设、优化营商环境和惠企服务等工作不断展开，增强了企业和居民对经济韧性、市场活力和投资环境的判断。其三，从结构上看，企业家与个人投资者信心修复更为明显，说明需求改善、政策传导和市场情绪修复对实体端和居民端的带动更为直接；机构投资者虽同步回升，但投资价值判断仍偏审慎，表明专业资金对盈利改善、估值修复和外部环境变化仍保持观察。总体来看，本期指数回升更接近于政策托底、需求改善和预期修复共同作用下的阶段性回暖，而非风险因素已经完全出清。
展望2026年第二季度，上海社会调查研究中心上财分中心指数研究团队认为，为巩固投资者信心并推动信心进一步向投资、消费和创新活动转化，仍需在以下几个方面持续用力。一是继续增强宏观政策的前瞻性、协调性和落地性，推动财政、货币、产业、就业等政策同向发力，尽快把提振消费、扩大投资、支持创新的政策效应转化为更稳定的市场需求、更明确的企业订单和更可持续的经营改善。二是结合重点产业布局和重大项目推进，持续发挥重大工程、重点产业项目和科技创新平台的带动作用，进一步稳住企业中长期预期，增强市场主体对后续发展空间的信心。三是继续提升营商环境和惠企政策实施效果，推动政策兑现更加便利高效，进一步降低制度性交易成本和融资成本，增强企业获得感，促进企业家信心更快转化为投资意愿和经营扩张。四是顺应消费升级和服务消费扩容趋势，持续增强消费场景供给、改善居民收入预期和资产预期，推动个人投资者信心由阶段性修复进一步转向更稳健的消费与配置行为。五是继续完善资本市场基础制度，稳定市场预期，畅通长期资金入市渠道，提升市场对优质企业、科技创新和新质生产力的定价与支持能力，促进机构投资者信心在审慎基础上逐步改善。总体来看，若政策效应继续释放，内需修复持续推进，企业盈利边际改善，市场预期保持稳定，上海市投资者信心在2026年第二季度有望继续保持在乐观区间，并呈现更为稳健的结构性修复态势。