【上海，2025年7月15日讯】 7月15日，上海社会调查研究中心上财分中心和上海财经大学应用统计研究中心发布了包括2025年第二季度上海市投资者信心指数和2025年第二季度上海市消费者信心指数在内的“2025年第二季度上海财经大学上海市社会经济指数系列”。

根据上海社会调查研究中心上财分中心和上海财经大学应用统计研究中心的最新调查，2025年第二季度上海市机构投资者信心指数为103.44点，环比下降20.81点，同比下降8.08点，指数高于中性值100点，处于乐观区域。

图4  2025年第2季度上海财经大学上海市机构投资者信心分类指数环比及同比变动图

如图4所示，机构投资者信心指数的分类指数呈现一升四降态势。其中，机构投资者满意指数为72.08点，环比下降35.64点，同比上升4.18点；机构投资者期望指数为65.43点，环比下降44.09点，同比下降4.58点；本季度机构投资者下跌购入信心指数为100.00点，环比上升5.13点，同比下降14.00点；本季度机构投资者不崩盘信心指数为157.69点，环比下降8.31点，同比下降10.05点；本季度机构投资者投资价值信心指数126.09点，环比下降23.91点，同比下降16.22点。

本季度分类指数中，机构投资者期望指数降幅最大。在关于“您认为未来六个月内，您的投资收益将会怎样”的调查中，认为收益将会增加的受访者占比从43%降至18%，认为收益会基本没有变化受访者从35%升至40%，认为收益将减少的受访者占比由21%升至40%，认为很难说的受访者占比由7%升至18%，如图5所示。

图5  2025年第1季度与2025年第2季度机构投资者关于不发生崩盘信心指数的看法图

第二季度机构投资者满意指数降幅较大。在关于“与上月相比，您本月的投资收益如何？”的调查中，认为增加的受访者占比由33%降至13%，认为基本没有变化的受访者占比由42%降至38%，认为减少的受访者由25%升至48%，具体如图6所示。

图6  2025年第1季度与2025年第2季度机构投资者关于满意指数的看法图

上海财经大学社会经济指数系列课题组总负责人、上海社会调查研究中心上财分中心、上海财经大学应用统计研究中心徐国祥教授和统计与数据科学学院常宁教授分析指出，2025年第二季度A股市场波动剧烈且分化严重，众多企业业绩不达预期，市场整体投资收益下滑，机构投资者的满意度随之降低。同时，外部经济体货币政策调整节奏放缓，相关指数波动加剧，导致人民币汇率承压，外资流入 A 股市场的规模和速度均有所下降。部分外资机构出于避险需求减持A股，削弱了市场流动性，使得市场整体估值水平承压，机构投资者对后市预期转为谨慎。因此，第二季度上海市机构投资者信心指数大幅回落。