上海财经大学应用统计研究中心对上海市企业领导人或企业家、机构投资者和个人投资者的调查结果显示,2013年第二季度上海财经大学上海市投资者信心指数为105.12点,比上季度下降10.5点,同比降低1.47点。本季度指数虽出现大幅回落,但仍在中性值100点以上,处于乐观区域。
上海财经大学上海市投资者信心指数由一个指数系统组成,包括了投资环境信心指数、企业家投资信心指数、机构投资者信心指数和个人投资者信心指数等四大核心指数,四大核心指数又由17个分类指数构成。各季度上海财经大学上海市投资者信心指数的具体指数值参见附表二,运行情况参见图1。
上海市投资环境信心指数反映了企业家、机构投资者和个人投资者对上海市宏观经济环境的满意程度以及对未来的预期。今年二季度上海市投资环境信心指数为114.99点,较上季度下降5.6点,同比上升2.25点,总体仍维持较乐观的状态。本季度投资环境信心指数的三个分类指数全面回落,其中企业家投资环境信心指数为107.24点,环比降低7.02点,同比上升1.31点;机构投资者投资环境信心指数为119.66点,较一季度降低4.73点,同比上升4.32点;个人投资者投资环境信心指数为118.08点,比上季度降低5.07点,同比上升1.12点。
上海市企业家投资信心指数反映了企业家对于本企业生产经营现状的满意程度和对未来的预期。今年二季度上海市企业家投资信心指数为115.32点,比一季度降低5.46点,同比下降5.03点。本季度企业家投资信心指数的分类指数均呈现下滑趋势,其中表现当前企业发展状况的企业发展水平信心指数为119.77点,比上季度下降5.88点,同比降低8.12点;反映企业销售水平的企业销售水平信心指数为118.49点,环比下降5.56点,同比降低4.64点;企业盈利水平信心指数为116.12点,比前一季度降低6.13,同比下降5.06点。企业预期发展水平信心指数为106.9点,比一季度降低4.28点,同比下降2.32点。
本季度上海市机构投资者信心指数为103.34点,比一季度降低10.74点,同比上升6.29点。机构投资者信心指数的分类指数中,机构投资者满意指数降幅最大,本季度指数值为75.31点,比一季度降低23.92点,同比持平;机构投资者期望指数也大幅回落,本季度指数为85.83点,较前一个季度降低15.01点,同比上升4.25点;本季度机构投资者下跌购入信心指数下跌为82.18点,环比降低5.82点,同比上升16.87点;本季度机构投资者不崩盘信心指数为144.44点,比一季度下降13.7点,同比上升1.34点;值得关注的是,机构投资者投资价值信心指数止跌回升,并且是本季度唯一呈现上升趋势的指数,指数值为134.31点,比上季度上升3.83点,同比提高9.31点。
本季度上海市个人投资者信心指数大幅下滑,指数值为86.62点,比一季度降低18.77点,同比下降9.53点,指数重新跌回中性值100点以下。其中,个人投资者满意指数仅为31.89点,较前一季度降低10.88点,同比上升3.35点,指数值仍处于悲观区间;个人投资者期望指数为65.38点,环比降低7.41点,同比下降6.87点;个人投资者下跌购入信心指数骤降至48.72点,较一季度降低60.37点,同比降低49.06点;个人投资者不崩盘信心指数为147.65点,与前一季度相比下降10.46点,同比下降3.38点;本季度投资价值信心指数为139.43点,环比降低4.74点,同比上升8.31点。

图1 上海财经大学投资者信心指数2007(3)—2013(2)各个季度核心指数运行情况图
上海财经大学社会经济指数系列课题组总负责人、上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥教授和常宁副教授分析指出,近期我国经济数据低迷、资金市场流动性放缓以及A股市场的震荡下行是二季度上海市投资者信心指数大幅回落的主要原因。首先,国内经济复苏乏力,外需持续低迷,内需市场疲软,企业经营环境不容乐观;其次,6月份以来我国A股市场的震荡下行不仅使基金整体上半年收益惨淡,而且也打击了投资者对下半年股市看涨的预期,机构投资者和个人投资者的投资信心难免受挫;第三,IPO重启、下半年通胀预期以及外资回流等因素加剧了投资者对资金面恶化的预期,对市场信心产生了一定的负面影响。
附表二 上海财经大学投资者信心指数2012年2季度-2013年2季度核心指数情况表
| 指数名称 | 指数(2012) 第2季度 | 指数(2012) 第3季度 | 指数(2012) 第4季度 | 指数(2013) 第1季度 | 指数(2013) 第2季度 |
| 投资者信心指数 | 106.59 (-8.95) | 108.24(1.65) | 110.24(2.00) | 115.62(5.38) | 105.12(-10.50) |
| 投资环境信心指数 | 112.74 (-2.81) | 107.31(-5.44) | 116.46 (9.15) | 120.60(4.14) | 114.99(-5.60 ) |
| 企业家投资环境信心指数 | 105.93 (-6.35) | 99.45(-6.48) | 109.74 (10.29) | 114.26(4.53) | 107.24(-7.02 ) |
| 机构投资者投资环境信心指数 | 115.33(-0.70) | 111.66(-3.68) | 118.71(7.05) | 124.38(5.68) | 119.66(-4.73) |
| 个人投资者环境信心指数 | 116.96 (-1.38) | 110.81(-6.15) | 120.93(10.11) | 123.15(2.22) | 118.08(-5.07) |
| 企业家投资信心指数 | 120.35 (-0.51) | 115.73(-4.63) | 115.56(-0.17) | 120.78(5.22) | 115.32(-5.46) |
| 企业发展水平信心指数 | 127.89 (-0.30) | 122.20(-5.69) | 120.51(-1.70) | 125.65(5.14) | 119.77(-5.88) |
| 企业销售水平信心指数 | 123.13 (-4.68) | 119.37(-3.76) | 118.13(-1.24) | 124.05(5.92) | 118.49(-5.56) |
| 企业盈利水平信心指数 | 121.18(-2.43) | 115.86(-5.32) | 114.97(-0.89) | 122.25(7.28) | 116.12(-6.13) |
| 企业预期发展水平信心指数 | 109.22 (5.38) | 105.48(-3.74) | 108.63(3.15) | 111.18(2.55) | 106.90(-4.28) |
| 机构投资者信心指数 | 97.05 (-20.24) | 118.00(20.95) | 108.30(-9.70) | 114.08(5.78) | 103.34(-10.74) |
| 机构投资者满意指数 | 75.35 (-25.89) | 82.65(7.30) | 80.62(-2.03) | 99.23(18.61) | 75.31(-23.92) |
| 机构投资者期望指数 | 81.58 (-30.07) | 105.31(23.73) | 102.95(-2.36) | 100.84(-2.11) | 85.83(-15.01) |
| 机构投资者下跌购入信心指数 | 65.31 (-20.11) | 102.56(37.26) | 69.15(-33.42) | 88.00(18.85) | 82.18(-5.82) |
| 机构投资者不崩盘信心指数 | 143.10(-14.16) | 160.40(17.29) | 157.94(-2.45) | 158.14(0.20) | 144.44(-13.70) |
| 机构投资者投资价值信心指数 | 125.0 (-12.84) | 145.65(20.65) | 137.25(-8.40) | 130.49(-6.77) | 134.31(3.83) |
| 个人投资者信心指数 | 96.15 (-10.96) | 92.50(-3.65) | 101.67 (9.18) | 105.39(3.71) | 86.62(-18.77) |
| 个人投资者满意指数 | 28.55(-16.27) | 26.91(-1.63) | 24.18(-2.74) | 42.77(18.60) | 31.89(-10.88) |
| 个人投资者期望指数 | 72.25(-6.09) | 78.64(6.39) | 73.83(-4.81) | 72.80(-1.04) | 65.38(-7.41) |
| 个人投资者下跌购入信心指数 | 97.78(-13.76) | 47.96(-49.82) | 104.17(56.21) | 109.09(4.92) | 48.72(-60.37) |
| 个人投资者不崩盘信心指数 | 151.04(-9.80) | 161.11(10.07) | 153.31(-7.80) | 158.11(4.80) | 147.65(-10.46) |
| 个人投资者投资价值信心指数 | 131.12(-8.88) | 147.86(16.74) | 152.88(5.03) | 144.17(-8.71) | 139.43(-4.74) |
*表中括号内数据表示与上一个季度相比的增减点数。

