根据上海财经大学应用统计研究中心对上海市投资者的调查，2012年第三季度上海财经大学上海市投资环境信心指数为107.31点，较二季度下跌5.44点，同比降低8.45点。该指数虽仍然处于较乐观区域，但已滑落为近三年的最低值， 如图2所示。

图2  上海财经大学2007年3季度至2012年3季度上海市投资环境信心指数图

本次调查中，三个分类指数的全面回落导致了本季度投资环境信心指数的继续走低。其中，企业家投资环境信心指数再次跌破中性值100点，为99.45点，环比下降6.48点，同比下降17.85点，表明企业家群体对上海投资环境的信心有所减弱。本季度个人投资者投资环境信心指数也明显下滑，指数为110.81点，环比下降6.15点，同比下降9.81点。相比之下，机构投资者对投资环境的信心略好于前者，但亦出现小幅下降，为111.66点，比二季度降低3.68点，同比上升2.32点。

上海财经大学社会经济指数系列课题组总负责人、上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥教授和常宁副教授认为，导致本季度上海市投资者环境信心指数再度回落的主要因素可以归纳如下：一是需求不足，当前世界经济复苏乏力，国内经济下行压力增大，加之低端制造业产能过剩、房地产开发投资增速回落等现实约束，使实体企业面临更加剧烈的市场竞争；二是成本压力，随着生产要素价格的全面上涨，产业利润空间被大大压缩，企业的经营压力越来越大；与此同时国际地缘政治冲突不断，对外依存度较高的石油、铁矿石等重要商品价格面临持续输入性价格上涨的压力。第三，投资市场低迷，近期我国A股市场呈现区间震荡，成为今年前8个月全球主要股指中唯一出现下跌的市场，同时上市公司盈利前景堪忧。A股市场所呈现的欲涨乏力、欲跌不能的矛盾态势难免会影响投资者对投资环境的信心。