根据上海财经大学应用统计研究中心的调查，2009年第四季度上海市机构投资者信心指数为112.87点，较上季度下降了8.98点，与去年同期相比上升了4.67点；上海市个人投资者信心指数为102.36点，较上季度下降了2.49点，同比也下降了3.74点；两者均持续处于中性值100点的上方，说明投资者的信心仍然维持乐观。

本季度上海市机构投资者信心指数为112.87点，比上一季度下降了8.98点，同比上升4.67点。在机构投资者信心指数的五个分类指数中，有两个指数处于上升趋势，其中机构投资者投资价值信心指数继续保持上升趋势，为104.04点，较上季度大幅上升了19.57点，是分类指数中上升幅度最大的；机构投资者不崩盘信心指数为168点，较上一季度上升4.94点；其余三个指数处于下降趋势，其中机构投资者期望指数为104.03点，较上季度大幅下降了36.53点，是分类指数中下降幅度最大的指数；机构投资者满意指数为92.36点，较上季度下降了20.14点。机构投资者下跌购入信心指数为102.44点，较上一季度下降了15点。

上海市个人投资者信心指数为102.36点，较上季度下降了2.49点，同比也下降3.74点，仍然在中性水平以上，略显乐观。在各个分类指数中，有三个指数呈上升态势，其中个人投资者下跌购入信心指数是上涨幅度最大的指数，为159.67点，比上季度上升了78.52点；个人投资者满意指数为120.99点，比上季度上升35.05点；个人投资者期望指数为124.28点，较上季度上升24.77点；个人投资者不崩盘信心指数达到47.26点，较上季度大幅下降了104.37点。为本季度下降幅度最大的分类指数；个人投资者投资价值信心指数继续延续2009年连续下跌趋势，本季度为59.60点，较上个季度下降46.41点。

上海财经大学徐国祥教授和王黎明教授分析指出，总体看来，本季度的调查结果显示，机构投资者和个人投资者的投资信心同时下降，但是，从各项分类指数来看，二者下降的原因不同，机构投资者信心指数比上一季度出现了较大的下降，是2009年来下降幅度最大的，而个人投资者信心指数下降幅度不大，从各项分类指数可以看出：二者对于本季度的投资回报的满意度呈现了明显的不同，对于机构投资者，此项指数较上季度大幅下降了20.14点，对于个人投资者，此项指数却较上季度大幅上升了35.05点，形成了很大的反差。在投资价值信心指数方面，二者也存在着不同情形，个人投资者信心延续着下降趋势，且本季度下降幅度加大，而机构投资者方面本年度继续出现上升趋势，比上季度大幅上升了19.57点。在下跌购入信心指数方面，本季度二者继续出现分歧，个人投资者信心本季度大幅上升，较上个季度上升了78.52点。而机构投资者信心较上一季度下降了15点。在不崩盘信心指数方面，二者看法相差最大的，其中对于机构投资者来说，继续保持上升趋势，明显偏向乐观。但是对于个人投资者来说，本季度达到最大下降幅度，说明二者对于国内经济形势基本面有着不同的态度。

图4  上海财经大学2007（3）—2010（1）年各个季度机构投资者信心指数各分指数运行情况图