上海财经大学应用统计研究中心对上海市企业领导人或企业家、机构投资者和个人投资者的调查结果显示，2011年第一季度上海财经大学上海市投资者信心指数为115点，与上季度基本持平，同比下降了2.4点，总体仍然偏向乐观。

上海财经大学上海市投资者信心指数由一个指数系统组成，包括了投资环境信心指数、企业家投资信心指数、机构投资者信心指数和个人投资者信心指数等四大核心指数，四大核心指数又由17个分类指数构成。各季度上海财经大学上海市投资者信心指数的具体指数值参见附表二，运行情况参见图2。

上海市投资环境信心指数反映了企业家、机构投资者和个人投资者对上海市宏观经济环境的满意程度以及对未来的预期。本季度上海市投资环境信心指数为125.36点，较上季度微幅下降了0.55点，同比也小幅下降了1.73点，仍然呈现较明显的乐观状态。构成上海市投资环境信心指数的3个分类指数中的企业家投资环境信心指数环比上升了2.8点，同比下降了3.63点；而其余2个分类指数环比均呈下降态势，其中，机构投资者投资环境信心指数为124.93点，比上季度下降了3点，同比下降了3.25点；个人投资者投资环境信心指数为120.46点，较上季度下降了1.45点，同比小幅上升了1.69点。

上海市企业家投资信心指数反映了企业家对于本企业生产经营现状的满意程度和对未来的预期。本季度企业家投资信心指数为123.12点，较上季度上升了5. 03点，同比也下降了1.89点。同上一个季度相比，反映企业家投资信心指数的四个分类指数本季度均呈现出不同程度的小幅上升。其中，表现当前企业发展状况的企业发展水平信心指数为135.47点，较上季度小幅上升了3.03点，同比下降7.09点；反映企业销售水平的企业销售水平信心指数为135.71点，比上季度上升了4.66点，同比小幅上升下降了3.09点；企业盈利水平信心指数为130. 10点，比上季度上升了4.91点，同比下降了6.19点；企业预期发展水平信心指数为91.21点，仍然处于悲观区域，但较上个季度上升了7.54点，同比上升了8.81点。

本季度上海市机构投资者信心指数为114.95点，比上一季度下降了4.32点，同比上升了2.08点。本季度的机构投资者信心指数的五个分类指数两个呈上升趋势，其中机构投资者满意指数在本季度上升幅度最大，本季度为101.93点，比上一季度上升了12.53点，到了偏向乐观水平，同比也上升了9.57点；另一个上升的指数是机构投资者不崩盘信心指数，为164.29点，基本与上季度持平，仅小幅上升了0.14点，同比下降了3.71点。另外三个本季度呈下降趋势，其中机构投资者下跌购入信心指数为89.34点，较上一季度大幅下降了23.35点，这个指数在近三个季度波动幅度非常大，2010年第三季度环比大幅下降了36.40点，而2010年第四季度环比大幅上升了34.66点，本季度又大幅下降，这一定程度上反映了机构投资者对市场不确定性的态度；本季度机构投资者期望指数为122点，比上一季度下降了5.78点，同比上升了17.97点；机构投资者投资价值信心指数109.80点，比上一季度下降了5.51点，同比上升了5.76点。

本季度上海市个人投资者信心指数为94.80点，较上个季度下降了2.23点，同比也下降了7.56点，指数又回到了中性以下水平，略显悲观。其五个分类指数有两个上升，其余三个都呈下降状态。其中本季度个人投资者下跌购入信心指数处于上升趋势，为149.83点，比上季度上升了5.04点；个人投资者投资价值信心指数60点，较上个季度上升了9.33点。而个人投资者满意指数为105.39点，比上季度下降了15.33点，是本季度下降幅度最大的分类指数；个人投资者期望指数为112.22点，比上季度下降了5.20点；个人投资者不崩盘信心指数为46.55点，较上季度下降了5.02点，表示个人投资者对于目前股市的担心。

图2  上海财经大学投资者信心指数2007（3）—2011（1）年各个季度核心指数运行情况图