上海财经大学应用统计研究中心对2011年第四季度上海财经大学上海市消费者信心指数的调查结果显示，消费者对未来物价继续上涨的预期正在逐步下降。

物价预期结构图

本次调查中，在被问及未来半年物价走势时，选择“会上升”和“保持不变”的消费者比例变化较大，其中63.4%的受访者选择了“会上升”，相对于上季度继续下降了13.5个百分点；选择“基本持平”的受访者占比则增加到了25.5%，比上季度增加了8.1个百分点；而选择“会下降”的占比为11.1%，环比上升5.4个百分点。政府调控物价的决心以及积极采取的多项控制物价总水平上涨的政策终见成效，物价涨幅回归，使得消费者对未来物价上涨的预期占比有所下降。数据显示 2011年11月份我国居民消费价格(CPI)上涨4.2%，而上海居民消费价格指数(CPI)上涨4.9%，略高于全国平均水平，这都从一定程度上缓解了消费者对通货膨胀的预期。上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥教授和崔畅副教授分析认为，当前仍然处于食品类价格领涨阶段，本季度食品价格上升10.1%，会直接影响消费者对通胀的感知和生活水平，因此短期来看，调控物价的压力不减，要继续采取综合措施，巩固已有调控成果，尤其是在元旦春节期间保持物价总水平基本稳定，防止价格反弹。

利率预期结构图

在通胀预期发生变化的同时，消费者对利率的判断在随之调整。认为未来6个月内利率“会上升”的受访者由上季度的59.5%下滑到37.5%，幅度为22点；持“保持不变”的看法的比例由上季度的32.9%上升到38.3%；而24.2%的受访者认为未来6个月内利率会下降，大幅上升了16.5个百分点。

可见，在预期物价上涨的消费者减少的情况下，预期未来6个月内利率上升的消费者相应的大幅减少，对此上海财经大学徐国祥教授和崔畅副教授指出，当前的通胀趋势已经减缓，政府工作已把保持经济平稳较快发展放在更加突出的位置，货币政策可能随之放松，降息的预期正在逐步蔓延。