根据上海财经大学应用统计研究中心的调查，2014年第二季度上海财经大学上海市机构投资者信心指数为95.13点，回落到中性值100点以下，比一季度降低6.03点，同比下降8.21点。调查结果表明，本季度机构投资者的心态转向悲观。

图4  上海财经大学2014年2季度机构投资者投资信心指数分类指数环比及同比变动情况图

如图4所示，机构投资者信心指数的分类指数中有三个指数位于悲观区域，机构投资者满意指数为88.75点，与上季度基本持平，同比上升13.44点；机构投资者期望指数为73.78点，较一季度上升2.83点，同比下降12.05点；本季度机构投资者下跌购入信心指数下跌为77.38点，环比下降8.87点，同比降低10.62点；本季度机构投资者不崩盘信心指数为127.78点，比前一季度大幅下降23.74点，同比下降16.67点；本季度机构投资者投资价值信心指数为117.11点，比上季度降低3.95点，同比下降17.21点。

本季度机构投资者不发生崩盘信心指数降幅最大，在关于我国股市崩盘可能性的调查中，受访者认为大盘指数下跌30%的概率不超过10%比例从61%下降到42%，40%的受访者认为概率在10-60%之间，认为概率会超过60%的受访者比例从9%上升到了14%。如图5所示。 

图5   2014年1季度与2014年2季度机构投资者对大盘指数下跌30% 概率的看法图

与此同时，本季度机构投资者对后市的信心也明显减弱，在受访的机构投资者中，认为未来六个月大盘指数上涨的比例从17%降至3%，认为会下跌的占比39%，约六成的机构投资者认为大盘指数将维持基本不变，如图6所示。

图6  2014年2季度与2014年1季度机构投资者投资对未来六个月大盘走势的预期比较图

上海财经大学社会经济指数系列课题组总负责人、上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥教授和常宁副教授分析指出，本季度机构投资者预期的下降、对投资价值和不崩盘信心的减弱是导致其心态转向悲观的主要原因。一方面，持续下跌的A股市场的收益难言改观，降低了机构投资者对投资收益的预期和投资价值的信心；另一方面，尽管半年来国内改革力度空前加大，PMI、PPI等各项经济数据也呈现了向好的走势，但A股依然未见明显走强的迹象，让很多投资者对后市信心不足，悲观情绪浓重。