根据上海财经大学应用统计研究中心的调查，2011年第一季度上海财经大学上海市机构投资者信心指数为114.95点，较上季度下降了4.32点，与去年同期相比小幅上升了2.08点，处于中性值100点的上方，说明机构投资者的信心仍然维持乐观。上海市个人投资者信心指数为94.80点，较上季度下降了2.23点，同比也下降了7.56点，仍然在100点的下方，说明个人投资者的信心进入略为悲观阶段。

本季度上海市机构投资者信心指数为114.95点，比上一季度下降了4.32点，同比小幅上升了2.08点。本季度在机构投资者信心指数的五个分类指数中，有两个指数均呈不同幅度的上升状态，其中，机构投资者满意指数为较上季度有较大幅度的上升，上升了12.53点，回到100点以上；机构投资者不崩盘信心指数为164.29点，基本与上一季度持平，略升了0.14点。其余三个呈不同程度的下降趋势，机构投资者下跌购入信心指数在本季度出现大幅下降趋势，为84.34点，比上一季度下降了23.35点，重新又回到了100点以下，是本季度下降幅度最大的机构投资者信心指数的分类指数，是本季度这一指数下降的主要因素，近三个季度以来，这一指数波动非常大，一定程度反映了最近证券市场的现状。机构投资者期望指数指数为122点，较上一季度下降了5.78点；机构投资者投资价值信心指数109.80点，比上一季度下降了5.51点。

上海市个人投资者信心指数为94.80点，较上季度下降了2.23点，同比也下降了7.56点。其五个分类指数有两个呈小幅上升状态，其余三个呈不同幅度的下降趋势，这也是本季度指数下降的主要原因。在各个分类指数中，其中，个人投资者下跌购入信心指数为本季度上升幅度较大的指数，为149.83点，比上季度上升了5.04点；个人投资者投资价值信心指数本季度也有微幅上升，为60点，比个季度上升了9.33点，仍然处在非常悲观的区间。个人投资者满意指数本季度有了较大幅度的下降，为105.39点，比上季度下降了15.33点；个人投资者期望指数为112.22，较上季度下降了5.20点；个人投资者不崩盘信心指数为46.55点，下降了5.02点，仍然处于悲观状态，表示个人投资者对于目前股市的担心。

上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥教授和王黎明教授分析指出，总体看来，本季度机构投资者和个人投资者的投资信心指数均有下降下降，但机构投资者信心指数处于乐观区间，而个人投资者信心指数处悲观区间。从各项分类指数来看，本季度机构投资者下跌购入信心指数在本季度出现大幅下降趋势，是导致本季度机构投资者信心指数下降的主要因素。本季度的个人投资满意度指数、个人投资者期望指数不崩盘信心指数方面都有不同幅度的下降，这是导致该指数下降的主要原因，也反映了投资者对于目前市场的看法。

图5  上海财经大学2007（3）—2011（1）年各个季度机构投资者信心指数各分指数运行情况图