【上海，2025年 4 月15日讯】4月15日，上海社会调查研究中心上财分中心和上海财经大学应用统计研究中心发布了包括2025年第一季度上海市投资者信心指数和2025年第一季度上海市消费者信心指数在内的“2025年第一季度上海财经大学上海市社会经济指数系列”。
根据上海社会调查研究中心上财分中心和上海财经大学应用统计研究中心对上海市企业领导人或企业家、机构投资者和个人投资者的调查结果显示，2025年第一季度上海财经大学上海市投资者信心指数为113.04点，环比上升6.47点，同比上升3.09点。指数持续乐观，表明上海市投资者信心较上一季度有所增强。
上海财经大学上海市投资者信心指数由一个指数系统组成，包括投资环境信心指数、企业家投资信心指数、机构投资者信心指数和个人投资者信心指数等四大核心指数，四大核心指数又由17个分类指数构成。各季度上海财经大学上海市投资者信心指数的具体指数值参见附表二，运行情况参见图1。2025年第一季度上海市投资者信心指数的四大核心指数均呈现上升态势。
上海市投资环境信心指数反映了企业家、机构投资者和个人投资者对上海市宏观经济环境的满意程度以及对未来的预期。2025年第一季度上海市投资环境信心指数为111.79点，环比上升8.64点，同比上升2.35点。本季度投资环境信心指数的三个分类指数均呈现上升态势：企业家投资环境信心指数为110.29点，环比上升9.98点，同比上升4.93点；机构投资者投资环境信心指数为113.18点，环比上升4.76点，同比上升0.88点；个人投资者投资环境信心指数为111.90点，环比上升11.19点，同比上升1.24点。
上海市企业家投资信心指数反映了企业家对于本企业生产经营现状的满意程度和对未来的预期。2025年第一季度上海市企业家投资信心指数为107.35点，环比上升4.45点，同比下降3.53点。本季度企业家投资信心指数的分类指数均呈现回升态势，其中表现当前企业发展状况的企业发展水平信心指数为110.00点，环比上升1.90点，同比下降4.72点；反映企业销售水平的企业销售水平信心指数为112.50点，环比上升1.79点，同比下降2.37点；企业盈利水平信心指数为113.94点，环比上升9.02点，同比上升0.64点。企业预期发展水平信心指数为92.95点，环比上升5.10点，同比下降7.68点。
本季度上海市机构投资者信心指数为124.26点，环比上升6.25点，同比下降1.37点。机构投资者信心指数的分类指数呈现一降四升态势。其中，机构投资者满意指数为107.73点，环比上升9.83点，同比上升14.19点；机构投资者期望指数为109.52点，环比上升4.87点，同比上升1.10点；机构投资者下跌购入信心指数为94.87点，环比下降12.27点，同比下降18.82点；机构投资者不崩盘信心指数为166.00点，环比上升19.85点，同比下降1.11点；机构投资者投资价值信心指数150.00点，环比上升9.30点，同比下降2.11点。
本季度上海市个人投资者信心指数为106.60点，环比上升5.18点，同比上升13.95点。本季度个人投资者信心指数的分类指数呈现两降三升态势。其中，个人投资者满意指数为79.12点，环比上升12.07点，同比上升43.25点；个人投资者期望指数为96.18点，环比下降2.46点，同比上升23.22点；个人投资者下跌购入信心指数为43.14点，环比下降6.12点，同比上升9.80点；个人投资者不崩盘信心指数为167.50点，环比上升17.50点，同比上升8.93点；个人投资价值信心指数为147.06点，环比上升4.89点，同比下降15.44点。
图1 上海财经大学投资者信心指数2015(1) — 2025(1)各个季度核心指数运行情况图
附表二 上海财经大学上海市投资者信心指数2024年第1季度-2025年第1季度核心指数情况表
上海财经大学社会经济指数系列课题组总负责人、上海社会调查研究中心上财分中心、上海财经大学应用统计研究中心徐国祥教授和统计与数据科学学院常宁教授分析指出，提振2025年第一季度上海市投资者信心的主要因素有三个方面：一是年初以来，我国宏观政策持续发力，财政政策更加积极有为，货币政策精准有力，一系列逆周期调节政策的落地实施，传递出稳增长的积极信号，有效增强了投资者对经济发展的信心；二是A股市场在今年第一季度整体表现较为稳健，市场活跃度有所提升，三大指数呈现不同程度的上涨态势，投资者对投资收益的满意度较前期有所提高；三是全球经济在2025年第一季度呈现温和复苏态势，国际资本对我国市场的关注度持续提升，外资的稳步流入增强了A股市场的流动性，提升了市场的估值水平和吸引力，使投资者的预期更加乐观。
展望2025年第二季度，徐国祥教授建议：
第一，在保持宏观政策的连续性和稳定性的同时，根据经济形势适时适度调整政策力度，确保经济增长维持在合理区间。财政政策方面，应继续优化财政支出结构，提高资金使用效率，推动重大项目建设落地见效，发挥财政资金对经济增长的拉动作用；货币政策方面，应灵活运用多种货币政策工具，精准滴灌重点领域和薄弱环节，助力企业稳健发展和开拓新市场；加快传统产业的数字化、智能化转型，培育新的经济增长点，确保实现质的有效提升和量的合理增长。
第二，化解美国关税战和国际诸多事项不确定性带来的不利影响，政策支持应继续聚焦扩大内需，特别是消费领域。应进一步把促消费和惠民生结合起来，持续实施提振消费专项行动，同时，持续推进就业和再就业的各项政策举措，进一步完善社会保障体系，增强居民消费信心，不断释放消费潜力。
第三，应进一步出台和落实稳定我国楼市和股市的各项政策举措，守住不发生系统性风险的底线。继续优化营商环境，吸引更多境内外长期资金进入我国市场；加强对资本市场的监管力度，防范系统性风险，推动A股市场健康发展。要继续推进促进房地产市场止跌回稳的各项政策措施的落实，进一步完善土地、财税、金融等相关政策，促进房地产市场平稳健康发展。