【上海，2021年4月13日讯】4月13日，上海财经大学应用统计研究中心和上海社会调查研究中心上财分中心发布包括2021年第一季度上海市消费者信心指数和2021年第一季度上海市投资者信心指数在内的“2021年第一季度上海财经大学上海市社会经济指数系列”。

根据上海财经大学应用统计研究中心和上海社会调查研究中心上财分中心的调查，2021年第一季度上海市机构投资者信心指数为113.93点，环比下降15.51点，同比下降6.45点。表明本季度机构投资者的心态不如前期乐观，但仍在中性值100点以上，处于乐观区域。

图4  上海财经大学2021年1季度机构投资者投资信心指数分类指数环比及同比变动情况图

如图4所示，本季度机构投资者信心指数的分类指数均呈现下降趋势：其中，机构投资者满意指数为81.35点，环比下降26.77点，同比下降20.57点，指数落入悲观区域，表明机构投资者心态由乐观转为悲观；机构投资者期望指数为101.70点，比上季度下降1.83点，同比下降13.09点；机构投资者下跌购入信心指数为109.72点，环比下降16.67点，同比上升10.88点；机构投资者不发生崩盘信心指数为147.83点，环比下降24.46点，同比下降11.23点；机构投资者投资价值信心指数135.40点，比上季度下降7.91点，同比基本持平。

第一季度中，机构投资者满意指数降幅最大，数值回落至悲观区域。在关于“与上月相比，您本月的投资收益如何？”的调查中，认为增加的受访者占比从26%降至14%，认为基本没变化的受访者占比从53%降至29%，认为减少的受访者占比由21%升至57%，如图5所示。

图5  2020年4季度与2021年1季度机构投资者关于投资收益的看法图

与此同时，机构投资者不发生崩盘信心指数也大幅回落。在关于“您认为未来六个月内大盘指数下跌30%的概率是多少？”的调查中，认为小于10%的受访者占比由75%降至54%，认为在10%-60%之间的受访者占比由23%升至39%，认为概率大于60%的受访者占比由2%升至7%，具体如图6所示。

图6  2020年4季度与2021年1季度机构投资者对未来大盘指数变化的看法图

上海财经大学上海市社会经济指数系列课题组总负责人、上海财经大学应用统计研究中心主任、上海社会调查研究中心上财分中心主任徐国祥教授和统计与管理学院常宁教授分析指出，第一季度中虽然疫情影响仍在持续，但全球主要股票市场呈现了普涨，相比之下我国A股垫底，跌幅居前。机构投资者对收益的满意度降低。另一方面，由于全球流动性宽松持续和无风险利率下行，A股市场在过去一年的估值得到扩张，有些股票的估值相对偏高，增大了融资市场泡沫化的风险。进入3月后A股进入震荡盘整阶段，市场成交意愿低迷，成交额持续下降，使机构投资者对后市的看法出现分歧。因此，本季度机构投资者信心指数有所回落。