【上海，2026年10月15日讯】10月15日，上海社会调查研究中心上财分中心联合上海南复数据科技有限公司发布了包括2026年第三季度上海市投资者信心指数和2026年第三季度上海市消费者信心指数在内的“2026年第三季度上海财经大学上海市社会经济指数系列”。
根据上海社会调查研究中心上财分中心对上海市企业领导人或企业家、机构投资者和个人投资者的最新调查结果显示，2026年第三季度上海财经大学上海市投资者信心指数为122.2点，环比下降2.1点，同比上升1.2点。继上一季度后，指数保持上升态势，表明上海市投资者情绪总体进一步积极乐观。
上海财经大学上海市投资者信心指数由一个指数系统组成，包括投资环境信心指数、企业家投资信心指数、机构投资者信心指数和个人投资者信心指数四大核心指数，四大核心指数又由17个分类指数构成。各季度上海财经大学上海市投资者信心指数的具体指数值参见附表二，运行情况参见图1。2026年第三季度上海市投资者信心指数的四大核心指数呈现三升一降的态势。
上海市投资环境信心指数反映了企业家、机构投资者和个人投资者对上海市宏观经济环境的满意程度以及对未来的预期。2026年第三季度上海市投资环境信心指数为122.4点，环比下降0.7点，同比大幅上升12.5点。本季度投资环境信心指数的三个分类指数呈现两升一降态势：企业家投资环境信心指数为129.1点，环比上升2.8点，同比大幅上升17.5点；机构投资者投资环境信心指数为114.0点，环比下降9.4点，同比上升1.7点；个人投资者投资环境信心指数为124.2点，环比上升4.6点，同比大幅上升18.3点。
上海市企业家投资信心指数反映了企业家对于本企业生产经营现状的满意程度和对未来的预期。2026年第三季度上海市企业家投资信心指数为129.9点，环比大幅回升7.5点，同比上升11.2点。本季度企业家投资信心指数的分类指数均呈现较大幅度回升态势，其中表现当前企业发展状况的企业发展水平信心指数为136.5点，环比上升9.1点，同比上升12.6点；反映企业销售水平的企业销售水平信心指数为136.5点，环比上升10.1点，同比上升15.2点；企业盈利水平信心指数为130.5点，环比上升5.3点，同比上升9.7点；企业预期发展水平信心指数为115.9点，环比上升5.2点，同比上升7.2点。
本季度上海市机构投资者信心指数出现较大幅度的下降，为109.0点，环比下降20.6点，同比下降36.6点。机构投资者信心指数的分类指数均呈现不同幅度的下降：其中，机构投资者满意指数为69.2点，环比下降25.6点，同比下降56.5点；机构投资者期望指数为100.5点，环比下降28.2点，同比下降66.6点；本季度机构投资者下跌购入信心指数为98.6点，环比下降38.5点，同比下降30.0点；本季度机构投资者不崩盘信心指数为161.8点，环比下降0.6点，同比下降14.0点；本季度机构投资者投资价值信心指数114.8点，环比下降9.9点，同比下降15.7点。
本季度上海市个人投资者信心指数为127.7点，环比上升5.5点，同比上升18.0点。本季度个人投资者信心指数的分类指数呈现四升一降态势。其中，个人投资者满意指数为92.4点，环比上升5.8点，同比上升1.5点；个人投资者期望指数为111.5点，环比上升8.5点，同比上升13.5点；个人投资者下跌购入信心指数为162.1点，环比上升16.4点，同比上升55.1点；个人投资者不崩盘信心指数为155.4点，环比上升3.8点，同比上升8.3点；本季度个人投资价值信心指数为117.0点，环比下降6.8点，同比上升11.7点。
图1 2016年第3季度至2026年第3季度上海财经大学上海市投资者信心核心指数运行图
上海社会调查研究中心上财分中心指数研究团队认为，2026年第三季度上海市投资者信心指数在上季度回升基础上继续上升，呈现总量稳升、结构分化的特征，核心原因在于以下三点。第一，从宏观政策环境看，前期出台的稳增长、扩内需、降成本、稳预期等系列政策效应在三季度进一步释放，财政资金加快落地、金融条件保持宽松，对实体经济和资本市场形成了持续支撑。特别是针对重点领域和薄弱环节的精准施策，如设备更新改造、消费场景恢复、民营经济促进举措等，对稳定企业家和居民预期形成了有力支撑；与此同时，三季度宏观经济运行总体平稳、内需恢复态势进一步巩固，市场对投资环境改善的判断继续增强，为投资环境信心、企业家信心和个人投资者信心的同步回升提供了重要基础。第二，从资本市场与机构行为看，本季度四大核心指数呈现“三升一降”格局，其中机构投资者信心出现较大幅度下降，其五大分类指数全面回落，下跌购入信心降幅最大，期望与满意指数亦大幅走弱，反映出专业投资者对短期市场波动、结构性行情分化、盈利修复节奏放缓及外部不确定性上升的担忧明显增强，风险偏好从前期相对积极向防御观望方向转变；这与三季度以来市场震荡加大、估值修复节奏放缓、板块轮动加快等因素密切相关，使得机构端对配置机会和中长期收益空间的判断趋于审慎。第三，从企业端与居民端看，企业家信心大幅回升，个人投资者信心亦有改善，说明宏观政策效应向实体经营和居民财富感受的传导较为顺畅，企业生产和居民投资意愿有所修复；但机构投资者信心的边际回落提示，政策效果向资本市场活跃度、机构风险偏好与实体投融资行为的传导仍存温差，宏观预期改善尚未充分转化为专业资金的稳定乐观判断。总体来看，本期总指数回升更接近于政策托底、需求改善和预期修复共同作用下的结构性回暖，但三类主体间的信心修复并不均衡，机构投资者成为本季度的主要拖累项。
上海社会调查研究中心上财分中心指数研究团队认为，展望2026年第四季度，为巩固投资者信心并推动信心进一步向投资、消费和创新活动转化，仍需在以下几个方面持续用力。一是保持宏观政策的连续性和针对性，在总指数持续回升的基础上，针对机构投资者信心回落、风险偏好收缩的问题，继续营造稳定可预期的市场环境，增强政策前瞻性和透明度，减少专业资金的观望情绪。二是强化资本市场基础制度建设和改革，稳定市场预期，畅通长期资金入市渠道，壮大耐心资本，引导中长期资金加大权益和科创配置；同时加强投资者教育，弥合个人与机构、不同群体在投资中的获得感落差。三是密切防范外部不确定性与市场波动风险，关注全球贸易环境变化、资本市场估值波动和结构性行情分化带来的扰动，做好政策储备和预期管理，平衡好创新发展与风险防范，避免短期震荡对机构与居民信心的反复冲击。四是推动三类主体信心协同改善，在政策设计中兼顾企业端与居民端的利益协调，通过稳就业、增收入、优服务等举措增强居民对经济复苏的体感温度，同时针对机构投资者回落精准施策，使政策效果转化为企业家敢投资、机构投资者敢布局、个人投资者敢配置的微观行动。总体来看，若上述举措有效落实，2026年第四季度上海市投资者信心有望在总量保持乐观的基础上，呈现更为均衡稳健的结构性修复态势。